二月至今的两个月里,中东局势牵动市场神经,上证指数一度跌破3900点。好在局势峰回路转,目前上证指数重回“4开头”,而创业板指、深证成指也分别来到2021年8月、2022年1月的新高的位置,A股整体趋势还算不错。
但要看行业指数,就有人欢喜有人愁了,在一些消费板块仍然低迷水深火热时,像5G通信、创业板人工智能等硬科技指数则逆势上涨,可谓“K型”分化仍然持续。此外,大部分的市场指数和不少板块则是延续区间震荡的态势,先跌后涨,在寻求突破的机会。
“如何利用震荡”,是咱们基民的日常课题,今天咱们从心法和招式两方面聊聊如何进行加仓。
01 A股大部分时间是震荡

粗略统计,连续两个(及以上)季度上涨的情况,近10年只出现过四次(15个季度),共占37.5%的时间,剩下的近六成时间,行情很难形成持续性,基本就是涨涨跌跌的纠缠与拉扯。
这个数据如何指导我们的交易?假如下跌时是播种期,上涨期是收获期,显然可以播种的时间很多。正是因为播种时间很多,国内外的金融、地缘环境愈发复杂,而我们手中的资金量是有限的,就决定了:
✦不要苛求永远可以买在绝对的低点,像2018年的9月、2024年的3月这种绝对低点是可遇不可求的,相反,我们追求的是模糊的正确,敢于在下跌时多买些,上涨时保持克制、少买些,能做到这些就很不错了;
✦资金的要合理分配,分配方法很难找到唯一正确的解,但是错误的解却非常明显,那就是重仓“一把梭”,一下子就把钱给花完了。如果再赶上是买在山顶,那就完蛋了,可能好几年都翻不了身;
✦保持长久的耐心,就像给予种子埋藏在暗不见光的土壤里充足的时间。像2018年、2024年都出现过连续5个季度下跌的悲观行情,如果没有耐心,就无法等待种子发芽,收获2021年和2025年的果实。
02 心法:说起来容易做起来难
震荡是我们大部分时间的局面,并不是只有对等关税、美伊冲突这些黑天鹅事件爆发后才存在,而机会常常在震荡中孕育。所以,“如何利用震荡”是咱们基民的日常课题。事实上最近两个月我们一直在讨论这个问题,给没看过的小伙伴花2分钟总结一下,主要是把握好三个关键词:
方向:聚焦主线(科技+资源品)
引发本轮市场回调的中东局势已经大幅缓解,市场情绪逐步缓和,仿佛是想起了自己本该有的样子。而从事后的结果来看,市场在给出一些机会之后,科技+资源品的双主线整体反弹尚可,尤其是像创业板人工智能、5G通信等硬科技指数,由于有较高比例的光通信个股,产业处于供需两旺状态,景气度明显高于其他多数行业,所以反弹幅度较大,指数接连创下新高;资源品的反弹力度相对弱一些,但是看好的逻辑并未被毁灭,我们需要给予它们更多的时间与耐心。(不作为行业推荐)
但总之,如果后续我们再次遭遇震荡,仍然要想清楚,此时市场最核心、最不容易被动摇的主线是什么,而对于一些“非主流”且花里胡哨的概念,则相应的少听少看为宜。
节奏:别加太快
(规划资金,小笔、逢低布局)
其实就是我们常说的分笔、分批买入。
以1万块钱为例,你可以把它分成3至4份(每份3000元或2500元),随着市场回调逐步买入,比如每次跌3%或5%就买一份。这样简单算下来的话,如果一波急跌15%至20%,这中间的筹码你是都有机会捡到的。
比如咱们可以回看一下近期的市场,从中东冲突开始回调较多的如有色金属、芯片、电网设备,跌幅基本都落在这个区间,差也没差多少。(仅作示意,不作为交易指导)
仓位:进退自如
(控制股票仓位,保留低波资产)
仓位的高低没有绝对标准,但是你可以从自己的心情给推测出来。正如爱一个人的眼神是藏不住的,而仓位如果太高或太低,市场只要稍有风吹草动,你的心就会有所察觉:如果之前震荡时你急得抓耳挠腮,那么既可能是仓位太高,一大跌就跌得“肉疼”,也可能是仓位低了,没捡到“便宜”;如果三月底反弹后你也像热锅上的蚂蚁,可能是在懊悔之前不敢加仓,踏空这一波的反弹,这是仓位有点低了。
多说一句,控制仓位,除了能在市场走强时捕捉更多的上升机会,另外就是在市场下跌时尽可能对抗风险,换言之,仓位是双向流动的,不是一成不变的,要根据市场的强弱酌情增减。
波动就是仓位的另一种体现,控制波动的本质就是控制股票和高波动资产的仓位,如果股票仓位较高,账户波动自然就会大一些;反之,股票仓位较低,账户波动相应就会稍小一些。此时,想要降低账户波动,除了直接赎回股票型基金,也可以考虑把一部分仓位转换成低波动资产(如红利低波、短债、低波FOF等)。(不作为产品推荐)
事实上,这些方法论说起来容易做起来难,毕竟“身在此山中”,我们都不知道震荡会持续到什么时候。所以,每一次市场的震荡,除了可能是一块吸引较低位筹码的吸铁石,也是自己投资心态的试金石。
03 招式:指数不同,方法不同
所以,才需要具体的补仓招式。当然,你把它称作公式也好,套路也罢,甚至也可以说是“身在此山中”时的指南针和地图,总之,补仓的招式是有迹可循的,不同指数的补仓加仓方式可能都不太一样,有的需要盯盘,有的适合每周买一笔,今天挑几个咱们夏粉儿比较关注的指数说一说。
科创50:试试每周买一笔?
科创50不仅仅是单个指数,它代表的是中国的芯片半导体等硬科技的未来,所以本轮冲突当中,科创50只是受情绪打击出现了阶段调整,产业的上升劲头仍然比较充足,并不伤筋动骨,那么这种阶段调整反倒容易打开长期布局的窗口。
开篇时我们也说了,A股的特点就是震荡多,变化快,我们没有精力整天猜来猜去。既然很难猜中哪天能买到最便宜的筹码,不如索性就趁着这一波的震荡行情,在起起伏伏的净值中,每周买一笔,追求一个模糊的正确,然后把它交给时间。
如果以5年前的2021年4月13日开始,每周三都买一笔,一直坚持到现在,这样的买法最终斩获33.7%的涨跌幅,大幅跑赢指数自身的9.6%,效果较为明显。(回测数据仅作示意与模拟,不作为交易指导与收益保证)
所以,对于科创50这样的指数,既需要忍受它的大幅波动,也可利用这种大幅波动,“每周买一笔”加仓法的秘诀就是:不是一定要等大跌才去动补仓的脑筋,每周买一笔,尤其是下跌时更要勇敢,然后耐心等待后期指数拉升。

“每周投一笔”加仓法:以近5年的数据为例,以2021年4月13日为基日(即第一笔买入),之后每周三买入一次(非交易日不顺延),每次买入1000元,净值为指数点位,不考虑分红和任何交易费用。
举一反三,类似方法还适用于同样具有时代主线意义、波动较大的成长指数如人工智能、芯片、半导体设备等指数。如果要对这种交易法进行改进,可以考虑做好阶段止盈。(不作为行业推荐)
自由现金流:10%加仓法
如果说科创50是“特燥一孩子”,那么自由现金流则是相对沉稳的中年人。因为自由现金流的长期走势较好,而且过往阶段没有特别巨大的最大回撤,至少没有频繁出现短期下跌-30%这样的情况。
通过我们的观察,过去5年当中,自由现金流大致有7轮较为明显的回调,而回撤幅度基本落在-10%至-20%的区间之内,这就为我们提供了一套新思路:既然不太容易“逮”到一个暴跌后砸出的、特别便宜的价格,那么不妨以-10%为节点进行加仓。
-10%的加仓策略应用在过往7轮回调中,获得了不错的效果:
✦长期表现较好:自2021年9月27日开始建仓至今,本加仓策略持仓涨跌幅最高超90%,即便近期指数出现明显回调,仍有近80%的涨幅;
✦“拿得住”至关重要:初期买入时,仍有近半年时间处于不赚钱甚至微亏的状态,后面仍然不断遇见-10%级别的调整,如果拿不住,随意斩仓,那么也将无法享受到最终的胜利果实。(回测数据仅作示意与模拟,不作为交易指导与收益保证)

-10%加仓法:从近5年中的近7轮明显下跌中,以2021年9月14日为基日,净值为指数点位,每轮行情中,距离前期高点初次下跌至-10%时就加仓一笔(10000元)(如遇到-20%时再加仓第二笔),共加仓8次,具体加仓时点为:2021年9月27日、2021年10月28日、2022年3月15日、2022年4月25日、2022年10月24日、2023年5月26日、2024年7月24日、2025年4月7日。不考虑分红和任何交易费用。
类似方法适合一些长期走势较好、持续阴跌较少、每轮调整后的幅度都不算太大,并且都落在某个跌幅区间的指数,比如红利低波。(不作为行业推荐)
电网设备:买了就拿着
电网设备受益于与人工智能捆绑在一起的算力协同概念,自2025年起走出了至少3波行情,如果是买入较早的夏粉儿,体验应该不错,只不过近期指数自历史高位回调,会感到有些难熬。
如果是一个与主线深度捆绑的概念,而板块逻辑也并未破灭,那么就应该再多坚持坚持。回溯近5年的数据来看,在任意一点买入电网设备,整体来看,随着持有时间的延长,正收益占比是逐步提升的,虽然60%的正收益占比不算特别亮眼,但是还应该注意到,盈利大于10%的情况随着持有时间增长可攀升至45%,而大幅亏损的占比却明显缩小,谁说“躺着不动”不算个招呢?
亏损幅度较高的买入时段主要是2021年11月和2022年7月两个峰值时段,所以,这就更加坚定了在震荡期多买,高峰期少买的信念。

计算方式:以近5年数据,每个交易日买入一次,净值为指数点位,6个月、1年、2年、3年分别对应按持有125、250、500、750个交易日计算,不考虑任何交易费用。
类似方法适合存在一定周期性、最大回撤相对可控的指数,如绿色电力、交通运输、中证2000等。(不作为行业推荐)
04 结语
这些补仓加仓方法,除了供你现在使用,各位也可以保存好,以备之后的不时之需。毕竟我们已经深刻地意识到,A股虽想岁月静好、独自美丽,但是外部环境却似乎不太允许,黑天鹅总是时不时地出现,一年总得有那么几回。各种冲突与意外既无法预测,又难以避免。但以不变应万变,我们遵循科学的交易规则,心里就总能踏实不少。
风险提示:本资料观点仅供参考,不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利,也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,入市须谨慎。
睿迎网提示:文章来自网络,不代表本站观点。